發現
更大的理財知識世界

債券入門基礎知識:什么是收益債券 ,到期能有多少收益

債券的種類有很多,不知道大家知道有多少,債券按照發行主體來分類,可以分為國債、地方政府債券、金融債券和企業債券。拋開一些特殊情況,債券以它的安全、收益穩定等特點受到投資者的青睞。從風險和收益來說,兩者屬于正關系,無論風險還是收益大小,它們間的關系是這樣的(由大到小):企業債券>金融債券>地方政府債券>國債。風險高低是相對的,就算是債券也有潛在的風險,只是發生的概率比較低,就好比銀行也會破產一樣。今天小編要給大家科普的是什么是收益債券,還有到期能有多少收益。

收益債券(income bonds)是指規定無論利息的支付或是本金的償還均只能自債券發行公司的所得或利潤中拔出的公司債券。公司若無盈余則累積至有盈余年度始發放,這種債券大多于公司改組或重整時才發生,一般不公開發行。

債券根據發行人的不同也分為很多種,有國債、地方債、銀行債、企業債等。債券的交易分為一級市場、二級市場和三級市場(三級市場的概念在金融行業用的比較少)。

一級市場的投資人主要是以券商、銀行等債券承銷機構為主。其實對于承銷商來說,使用“投資人”這個詞不準確,因為承銷機構買來基本不會持有到期,都是會拿到二級市場去交易,賺取差價的。

二級市場一般就是指證券交易所或者銀行(一般國債地方債都會在銀行銷售,也會銷售企業債),老百姓要買債券除了到銀行買,就是到證券交易所買。

三級市場就是大雜燴了,出了一二級市場都可以算是三級市場,就是私下交易的市場。

利息支付取決于公司利潤的債券。這種債券的利息并不固定, 發期有無利潤和利潤大小而定,如無利潤則不付息。因此,這種債券與優先股類似。所不同的是優先股無到期日,而它需到期歸還本金。

在美國,由收益的保證(pledge)所融通的地方或市政債券 (municipal bond),此收益是由鐵路通行費或能源工廠等設施產生的所得。

高收益債券最早起源于在1920~1930年代的美國,也被稱為垃圾債券(Junk bond),原因是此類債券的風險性較大,投資者在獲得高收益的同時要承擔較大的信用風險。通常來說,被穆迪、標準普爾等北美五大主要信用評級機構評為BBB或Baa級以下的債券,就被歸類為高風險的、投機級別的“垃圾債券”。

在1950、1960年代,美國的高收益債券的發行人主要是一些中小型公司,為籌集資金、開拓業務而發行。這些公司資本實力薄弱,信用等級較低,所發行的債券必須要具有更高的收益率以吸引廣大投資者。這一期間此類債券的發行規模也很小。

收益債券

收益債券中的高收益債券是什么

國家發改委網站近日發布的文章稱,今年發改委將會同有關部門研究推出“高風險、高收益債券”品種。

高收益債券是由低信用級別的企業或市政機構發行的債券,這些機構的信用評級通常在Ba或BB級以下,這些機構發行的債券因信用評級較低,為了吸引投資者購買,就給出較高的票面收益率。由于高收益債券的風險較大,所以在國外高收益債券也被稱為“垃圾債券”。

其實高收益和高風險是同一個事物的兩個方面,兩者通常相伴。通常要獲得高收益就需要承擔相對較大的風險(但是反過來說承擔了高風險未必獲得高收益。)。只不過,如果把一只債券叫作“高收益債券”,至少聽起來好聽一些,有粉飾和美化的效果;而如果把它叫作“高風險債券”,潛在投資者可能聞風喪膽,嚇都嚇死了,哪還敢投資它呢?

高收益債券起源于在20世紀二三十年代的美國。在二十世紀五六十年代,美國的高收益債券的發行人主要是一些中小型企業,這些企業為為籌集資金、開拓業務而發行債券。由于這些企業資本實力薄弱,信用等級較低,所發行的債券必須要有相對較高的收益率,才能吸引投資者。

高收益債券在美國真正風生水起是在20世紀80年代。里根上臺后出臺的減稅政策刺激了公司債市場的發展。在加上當時流行并購,并購過程中需要的巨額資金又不能完全通過銀行貸款湊足,一些企業就通過發行高收益債券來為并購融資。高收益債券市場由此得到了迅速發展。尤其是在杠桿收購中,收購方通過通過大量發行高收益債券來收購企業,收購方所發行的債券的規模可能是收購方的股本的數倍、十幾倍甚至幾十倍。這使得高收益債券市場在迅速膨脹的同時也蘊含了很大的風險。

伴隨著“高收益債券”的迅猛發展,也涌現出了像“垃圾債券大王”邁克爾·米爾肯這樣的“風云人物”。米爾肯靠高收益債券,在美國金融界的影響曾經如日中天。但是“出來混遲早要還的”。從20世紀80年代后期起,不斷有人狀告米爾肯違法經營。法庭在1990年確認米爾肯6項罪名成立。米爾肯最終被判處10年監禁,賠償和罰款11億美元,并被禁止再從事證券業。其實“高收益債券”作為一種有助于企業加杠桿的金融工具,本身無所謂對錯,關鍵看人們是否恰當地使用這種工具。

收益債券到期到底能有多少收益

什么是債券?說白了就是借條,借錢的人寫個借條,上面寫清楚借款人信息、借款金額、借款期限、借款利率、還本付息的方式等信息,這個就是債券的原始形態了。一張債券的借款金額(也就是面值),一般一張是100元。借款利率也就是所說的票面利率,每期拿到手的利息就是按這個票面利率計算的。

票面利率,一般利息都是按票面利率計算的,比如票面利率5%,那么一張債券一年的利息就是5元。如果只是單純的算投入多少錢,到期連本帶息能收到多少錢,那非常簡單,直接就拿面值*票面利率*期數計算出利息再加上面值,就可以計算出從持有一直到債券到期一共可以收到的錢。

但是能說整個持有期間收益率就是票面利率5%嗎?如果你是按100元面值買進來的,那么收益率就等于票面利率。但是既然是從二級市場買進來的,那么就不可能是按100元買進來的,要么價格高于100元,要么低于100元。這個時候,收益率就不能簡單的認為是票面利率了,因為票面利率對應的本金是100元,而你投入的本金確不是100元。

上面就是關于收益債券的入門知識,對于新手來說這篇文章還是很有幫助的,在投資債券必須了解這些理財知識。收益債券還是比較不錯的投資品種,特別是選擇靠譜的類別,但是對于高收益的債券就需要特別注意風險了,因為高收益是跟高風險掛鉤的。

贊(1)
免責聲明:本網站所有的資訊僅代表作者個人觀點,不保證該信息全部或者部分內容的準確性、真實性、完整性、有效性、原創性,僅供閱讀者者參考,并不構成投資建議,閱讀者據此操作,風險自擔。理財金服 » 債券入門基礎知識:什么是收益債券 ,到期能有多少收益
分享到: 更多 (0)

相關推薦

  • 暫無文章

評論 搶沙發

文章評論已關閉!

理財金服-發現更大的理財知識世界

This site is protected by wp-copyrightpro.com

神话二肖中特